步非烟 足交

我上学那会，证明不时会放一部由5.5万东谈主打出豆瓣8.2高分的电影《华尔街》。

这部电影内部，有句被数以万计的金融东谈主和投资东谈主奉为圭臬的话：

Money never sleeps。

财富永不眠。

戏中一场题为“Greed IS Good”的演讲，在当年劝诱多数学生在高考第一志愿填上“金融”。

如今看来，好遏抑。

嗯……

2024，财富眠了。

股，不炒了。

8月28日，上证成交2138亿、深证成交2827亿、两市总共成交4966亿。

这是近半个多月内——

第……次两市成交低于5000亿。

两市成交量低于5000亿，是什么见识？

巅峰技巧的英伟达，单日成交量越过5000亿；哪怕是近期，英伟达单日成交量也在2200亿险峻。

东谈主家一只股票的成交量，接近咱系数大A的一半。

呸……弗成这样说！

换个说法：

这碰巧证据了好意思股商场结构谬妄，投资者过度集中在头部公司。脑袋大、身子细，恰正是不健康的典型绚丽（手动狗头保命）！

两市成交流通不及5000亿之下——

1、北向在流出。

上半年，北向资金聚积净流出385.7亿。

8月以来……

8月开动，咱就不再线路北向资金的及时数据了。

2、基民在赎回。

上半年，主动职权基金净赎回5198亿，平均每月赎回866亿。

头部基金司理的惩处领域，险些全面缩水。

3、活跃资金在平仓。

商场融资余额已跌破1.39万亿，接连年头量化/雪球/DMA危急时的低点。

4、量化私募在萎缩。

限度2024年6月，国内股票量化私募惩处东谈主的资产领域约7800亿元，比拟2023年末的1.21万亿元显贵下降，降幅越过了35%。

资产领域在“600亿+”的量化私募，在刚刚昔时的二季度澈底清零。

5、证券往复印花税不才降。

本年1-7月，印花税收入2120亿元，同比下降20.9%。

其中，证券往复印花税收入576亿，同比下降55%。

这即是本年上半年的大A底色，散户离场、机构苟活、外资提桶跑路、汪汪队进场托底。

一切齐可凝结成四个字：

我不玩了。

房，不买了。

东谈主常说，股市和楼市是无为东谈主资产千里淀的两大蓄池塘。

股市的流动性穷乏了，楼市总该有点起色吧。

楼市说，

千万别冤枉我，这回我可没去股市里抽水。

1、新址成交降幅虽有收窄，但仍不才跌。

1—7月份，

新址销售面积54149万㎡，同比下降18.6%；新址销售金额53330亿元，下降24.3%。

2、地盘成杂乱快下落。

2024年1-7月，地盘成交面积10913.78万㎡，较旧年同时下降26.3%。

2024年7月，地盘成交面积为1905万㎡，较旧年同时下降26.6%。

3、房企和住户集体缩表。

自517新政之后，策略的指向如故十分了了：饱读吹扩表，饱读吹涉房领域的杠杆扩展。

央行又是激动寰宇缩小首付比例，又是取消按揭利率下限，又是推出地产融资合作机制，又是搞神气白名单、饱读吹房企融资……

两个月后的今天，回过火看——

其恶果，让东谈主五味杂陈。

策略在降首付、扩杠杆，但住户却在提前还款、降杠杆。

凭据wind数据暴露——

5月之后，住户购房首付比例不降反升，呈现彰着的缩表倾向。

提前还款仍在扩大，破钞者信心指数，跌至神秘克戎疫情最严重技巧。

策略在饱读吹融资，但房企却不融资、不拿地。

凭据wind数据暴露——

奉陪楼市的捏续下行，二季度房企的拿地信心再次受挫，险些毫无主动融资和投资意愿，房地产贷款需求彰着下落。

房企主动缩表的意愿，如今正越来越好坏。

对！

这才是最可怕的！

像前边提到的成交量下落、地盘出让下落、按揭贷款领域下落，都不可怕。

只消信心在，一切都能逆转。

最可怕的即是——

行为一个资金密集型行业，

本该对融资、杠杆、低息有无穷贪心的房企和个体，居然集体厌恶资金和集体主动缩表。

一切齐可凝结成四个字：

我不玩了。

债，不让搞了。

股市风险大，楼市不才跌，钱该往那儿去？

环视四下——

咦，债可买啊！

低利率+资产荒+弱复苏，惟恐莫得比债市更好的通谈了吧。

——别看恒久国债利率独一2.35%，但利息本钱才不外1.9%，险峻策画还有息差，债市妥妥长牛。

能买！

央妈说，买个屁！

——你们拿着低息，都跑去炒债，资金嗷嗷叫的空转套利，我还何如刺激经济。

5月底，央妈旗下金融时报喊话债市风险：恒久国债收益率捏续下行，并非买入时机。

商场不听，不息买。

7月初，央妈通过二季度货币策略讲明再次提示债市风险：10年期国债收益已创20年新低，握住聚积金融风险。

商场不听，不息买。

7月初，央妈公告借条卖债，并再再次提示债市风险：面前国债利率偏低，但愿资金从债券商场流出。

商场不听，不息买。

8月5日，央妈疏导大行，卖出10年期国债240011，把债市砸下来。

商场说，你卖出，我抄底，全接了。

8月6日，央妈不息疏导大行，不息卖出7-10年期国债523亿。

然后，农商行带头抄底，净买入299亿。

8月7日，央妈莫得动作。

商场说，大行没券了，咱妈没招了，哈哈哈。

然后，国债价钱再次飞腾，不息炒起来，接着吹打接着舞。

8月7日晚间，央行发布公告：针对带头抄底的江苏四家农商行，进行自律走访。

央行说——

我抛你接，我说往东你往西，我稳商场你抄底。

来来来，拉拉这三天的清单，我倒是要望望谁在买买买呢。

于是，

机构、农商行和散户们，集体傻逼了。

“媒体喊话-疏导卖出-自律走访-暂停往复”，这一套公论发力、诱敌深切、飞快掩杀的操作打下来，债券商场就造成了底下这副死相——

30年期国债换手率下降至17%，创23年4季度以来新低； 10年期利率债换手率下降至7.5%，2年分位数仅10%； 商场流动性大幅下行，债市热诚指数大幅下降。

国债价钱，一度闪崩。

低利率+资产荒之下，终末的通谈也开动冉冉关闭。

有东谈主说，隔离啊。

股、楼、债、汇，前边三个天然倒下了，但还有汇市呢。

算了吧。

贯注提示！

凭据《中华东谈主民共和国外汇惩处条例》——

暗里贸易外汇、变相贸易外汇、倒买倒卖外汇或作恶先容贸易外汇数额较大的，由外汇惩处机关赐与警告，充公罪犯所得，处罪犯金额30%以下的罚金。

情节严重的，处罪犯金额30%以上等值罚金；组成犯科的，照章讲究处分。

2021年的时辰，我和老一又友三万系数聊天。

还牢记那时的我们，还系数吐槽资金的盲目和投契：频繁的切换赛谈。

今天白酒，未来新动力，后天第三代半导体芯片。满仓有色稀土和煤炭，拥抱世纪大通胀。那儿有见识，就往那儿跑。确切没见识，就我方造见识：

什么工业母机、元寰宇，都得追一波！

其时以为跟见笑一般，但当今思思那时还动辄破万亿的两市成交额：

真他妈缅怀啊，当年天然不挣钱，但起码还图个干豫。

那才叫财富永不眠。

当今，眠了。

什么新旧动力、什么元寰宇和芯片、什么房股债汇……到头来，都抵不外十二个字：躺平躺赢、进款万岁、吃完就睡。

不外是大梦一场空；

不外是孤影照惊鸿；

不外是白驹之过一场梦。

我们上新了大碗的新栏目：葫芦娃不雅国外（常识星球）。

不为别的，即是为了给寰球提供了一个视线更广、更奥妙的平台，让寰球看一看外面的世界究竟是何如样的。

比如，东谈主民币进款利率宽阔在2%以内，而一年期好意思元按期利率却在4%以上。

比如，我们正在为房钱申诉率飞腾至3%而欣忭，但日好意思澳等商场的房屋房钱申诉率在4%以上，好极少的以致不错达到5-6%。

先把视线放大，才能看到更多的投资旅途。

至于更细节、程序更大的操作，我们都放在常识星球内部说。

面前，常识星球如故开动更新，本体包括但不局限于：

一、每周的国外热门新闻、行业资讯，我们都会作念一些个东谈主解读分析。

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置业逻辑：

环京：步非烟 足交